在疫情刷屏的时候，这件事影响所有人的钱包，但很多人却没留意

今年以来，疫情一直霸占新闻头条，同时也是我们绝大多数人关心的事情。

但是在疫情之下，却有两件怪事被很多人忽略了，而穿透这两件怪事的本质，会影响我们每个人的钱袋子。

怪象一：疫情严峻，但A股却不当一回事。

还记得上周股市开门第一天，因为疫情和长时间休市，A股在鼠年开盘首日就暴跌收场，全场超过3000只股票跌停，甚至出现恐慌性挤兑。

但接下来的四天，股市迅速止跌回升，创业板甚至创出阶段新高。

看A股的表现，疫情就像没发生过一样，刚从ICU出来就百米冲刺直奔夜总会，而且冲刺速度“牛冠全球”，此为怪象一。

怪象二：经济受疫情影响下滑，金融机构却大方借钱。

受疫情影响，人们不敢出门消费，餐饮旅游影视行业几乎全军覆没，延长复产也导致大量制造业企业受损，而且这些影响已成定局。

一般来说，银行或者其他信贷机构都喜欢“晴天借伞，雨天收伞”，经济不好的时候就会收紧放贷，万一借钱的人跑路就完了。

但是，现在已经有人接到办贷款的骚扰电话，而且还有有银行送免息券，免息贷款一个月。

银行本来就是赚利息差的，现在居然在经济不乐观的情况下白借钱，此为怪象二。

如果单独看这两件事情，逻辑上确实讲不通，但如果跟一则新闻联系起来就会恍然大悟——

央妈又放水了。

在2月2日，也就是股市开盘前一天，央妈就宣布拿出1.2万亿做逆回购，而且在实际操作当天还下调了中标利率。

意思是，央妈借钱给我们花，而且利息还更低，所以市场也连续作出反应：

资金宽松的时候，更容易被爆炒的肯定是小盘股，甚至垃圾股，这跟2015年的水牛市是一样的，当年央妈放水推动垃圾走高，创业板指数上涨接近5倍，最近领先反弹的同样是创业板。而贷款机构有钱了，自然需要去放贷赚利息。

有央妈撑腰，难怪我大A股刚从ICU出来就百米冲刺，直奔夜总会。

当然，央妈放水不是稀奇事，前两年都有在放水。但放在疫情严峻的现在，很多事情都有特殊的意义。

而对于央妈的撒钱关怀，重点有二：

1）表明了提振经济的决心，宽松政策大概率会延续

这次央妈放水，是站在通胀走高背景下继续放水的，这意味着通胀已经不是现在最重要的问题，提振企业，经济增长才是最重要的。

今天统计局公布了1月的CPI数据，同比5.4%、环比1.4%，通胀压力不小，但依然挡不住央妈放水的决心。

来源：统计局官网

2）市场对于宽松的预期力度很强

关于放水的力度，我们可以用下面这张图刻画出来——十年期国债收益率曲线。

每一项金融资产都有对应的价格，即便像央行管的钱，也有价格，而资金的价格就是利率，也就是使用资金的成本。

十年期国债收益率正是体现市场资金成本的最佳指标，因为国债背后有国家信用背书，他就像秤砣，可以衡量任何金融资产的价格，是市场的无风险利率。

目前，十年期国债利率已经跌到2.8，已经到达历史底部区域。

自次贷危机爆发以来，十年期国债曾有3次跌到这个位置：

第一次是从08年7月的4.59，下降到08年12月的2.75；

第二次是2013年12月的4.63，下降到2016年10月的2.74；

第三次是现在，从2018年1月的3.94，下降到2020年2月的2.8。

每当市场的“秤砣”在剧烈波动，其他一系列的资产也会跟随大幅波动，例如这三个阶段的股市，还有2015年前后的一线城市房价，可见力度之大。

既然政策这么走，那我们投资操作上怎么办呢？

如果宽松政策会持续，那成长股和中小创的趋势会继续延续下去，这是自从有创业板以来屡试不爽的现象。

而跟成长股另一面的价值股，例如消费白马这类，则继续维持调整状态，给成长股让道。

其实从疫情冲击的角度来说，对消费行业的影响也是实打实的。

当然，政策归政策，投资归投资，我们投资最重要的还是把握好自己的原则，而针对中长期投资来说，估值的高或低永远是放在第一的原则。

所以，对于像最近很火热的半导体ETF、科技ETF这类已经大涨一波甚至翻倍的指数基金，我是不会追高的，因为我不知道什么时候风口会停下来。

但是可以选择估值合理的中证500，无论从10年纬度的长期还是5年中期，目前估值都比较合理。

除此之外，就是配置主动型基金，让优秀的基金经理帮自己管理资产，这样至少在指数砸下来的时候有一定防御性。