美国GDP萎缩4.8%，美联储放大招，确诊破百万，但最黑暗的时刻还没到

新冠确诊病例数一个月超百万，一季度GDP急剧萎缩4.8%，央行利率竟然要在零区间长期徘徊……

这连环暴击无论放在哪个国家都是难以接受的。而现在，它们竟然全部出现在世界第一经济体美国的身上。

北京时间4月30日凌晨2点，美联储将联邦基金利率区间维持在0~0.25%不变，并希望维持这一区间直到美国经济经受住了新冠疫情的影响。

与此同时，美联储表示：

下一份就业报告会出现两位数的失业率；

4月制造业会加速萎缩；

第二季度经济活动将以前所未有的速度下滑。

美国一季度经济萎缩4.8%，只是冰山一角。

二季度会继续探底，甚至暴跌40%。

就算是当下的情况也足够触目惊心。五周抹去了大萧条以来所有的新增就业岗位，零售和消费创下历史跌幅……

这场瘟疫，是美国21世纪遭遇的第三场危机，对其乃至全球的伤害不亚于9·11和08金融风暴。

大自然的客观规律，正在加速瓦解人类社会的百年格局。

未来十年的竞争，中国要做的准备还很多。

尚未触底

北京时间4月29日晚八点半，美国公布第一季度实际GDP年化季率初值为萎缩4.8%，不仅大幅差于市场预期，还创下了2008年第四季度以来的最低水平。分析认为，这标志着新一轮衰退的开始。

从去年大国贸易摩擦加上美联储降息开始，美国经济衰退就成了老生常谈的话题。

但谁也没有想到，新冠病毒静悄悄地终结了美国史上最长的经济繁荣，令美国经济陷入停滞。

然而，看似令人心惊胆战的一季度数据，可能只是冰山一角，美国经济还没到触底的时刻。

第一，既然病毒是导火索，那么疫情对美国最直接的影响也出现在3月份，尤其是3月的中下旬。这就意味着，3月份的经济停滞，不仅抹去了前两个月的增长，也给二季度的重启带来了巨大的困难。

临近5月初，美国仍然还只在探索重启经济的路径。同时，确诊病例数超过100万，说明这里仍然是全球最严重的疫情“震中”。

高盛预计第一季度GDP下跌4.8%，已经是十年来最差表现。但是GDP初值数据往往会出现偏差，二季度恐将下跌8.25%。

前美国政府财长顾问拉特纳甚至表示，美国第二季度GDP增速恐将暴跌40%。

第二，从历史上看，如果美国真的进入了衰退，经济指标会在4个月后才触底。也就是说，至少等今年上半年过去了，美国经济才算触底了。

第三，最新公布的重磅数据仅仅是初值，未来随着各领域数据的更新，这个数据还会被修正。

从已经公布的多项数据来看，经济数据大概率要往下修正。

3月份美国非农就业人数减少了70.1万人，录得10年来最差表现；

五周内失业人数已经破2650万，抹去自大衰退时期以来的所有新增就业岗位；

美国3月零售销售月率录得纪录最差表现，并创下1992年以来的最大历史降幅；

美国第一季度实际个人消费支出季率初值为下跌7.6%；

3月ISM制造业PMI指数跌至2009年3月以来的最低点。

随着经济冰封的连锁反应扩大，数据向下修正，美国经济的“至暗时刻”尚未到来。

不会有V型反弹

美国经济衰退已经无法避免，那么到底什么时候才会出现反弹呢？

与我们所期待的“V型”反弹不同，美国经济更可能是“U型”甚至是“W型”反弹。

U型指的是经济可能会在底部萎缩更长的时间，更难获得急速反弹的机会。W型则是更悲观的预测，指的是疫情再度反扑，经济二次触底。

美银美林4月基金经理调查显示，在经济反弹类型上，52%的人预计U型，22%认为是W型，只有15%认为会是V型。

就目前而言，至少美国疫情还是具有非常大的不确定性。疫苗至少还要一年，抗体协助人体不再二次感染也没有实锤，破产的企业也不能瞬间恢复，最近的低油价也让能源企业萎靡不振。等到凛冬将至，还有可能遭遇新冠+流感的巨大冲击。

消费上，疫情不仅是延后了消费需求，还减少了货物供应，甚至破坏了消费场景。要想全面恢复消费者信心，将会比以往的任何一次经济萧条都要困难。

盖洛普近期一项民调显示，即使在仍有工作的人群中，也有25%的人担心自己在未来一年会被解雇或被休假。

投资上，作为70%的财产都是金融资产的美国家庭而言，想要放开手脚像以往那样投资是不可能的，家庭会更看重现金流，也会聚焦在大企业上，这就影响了整体投资规模的扩张。

美国也看到了这些低迷迹象。从3月初开始，美联储在非常规时段以非常规力度下调利率，直接冲到了零利率区间。鲍威尔表示：“许多人可能需要直接的财政支持。”

于是，货币财政双发力，政府给每个人发的600到1200美元已经到账，只是因为特朗普要签字，有些支票寄得晚了一点。

美联储疯狂降息叠加财政发力，全球迎来了更大的宽松时代，影响新兴市场不断上涨，甚至在香港出现了21年以来的最大利差，国际逐利资金疯狂套利。MSCI新兴市场股指从3月19日开始，一路飙升20%，直到4月29日确认进入牛市。

可惜的是，大宽松并没有让美国更快地进入V型反弹，反而形塑了未来十年的世界经济。

分裂加深

一塌糊涂的经济数据，会给特朗普谋求连任带来更大的不确定性。

疫情确实打乱了特朗普的竞选节奏，例如无法举办他最爱的大型集会。但是如何利用疫情创造新的拉拢选票的机会，却完全是他的主观能动性。

疫情爆发至今，特朗普几乎一直是用个人和政治的目光来看待病毒的。所以，他会把疫情看成一场战争，而自己就是战时状态下的领导人。在这种状态下，他自然会强调权威与服从。

因此，他早早封锁了中国而不是欧洲盟友；他的判断经常与医学专家相左；他一刀切禁止发放新的美国签证；他用喝消毒剂的烂梗来怼媒体；他把每日的通报会看作是疫情期间的政绩……

这一个个事实都在体现他的固执与强硬。然而，结果残忍地证明，他的“命令”反而加速了美国政府权威的消解。

你看他的对手拜登就非常老油条。无论特朗普怎么搞，拜登就是不跟你计较，只在喝消毒剂这种实在太反智的言论出来时轻轻怼了一下，就起到了四两拨千斤的作用。

根据美国艾默生最新民调，特朗普的支持率较上月的49%下降至39%，被对手拜登反超。不仅如此，拜登与特朗普之间的支持率相差6%，一般而言，这个差值超过5%就算出现了优势。

拜登会不会因此就轻易获胜还不清楚，但成功的天平，明显已经从特朗普一端往回走了。

这里还有一个大胆猜测，那就是特朗普还是会赢下关键票仓。毕竟还真的有那么多人相信他喝消毒剂的言论，他的基本盘或许真的不小。

但无论是哪种结果，可以肯定的是，今年下半年，把中国和病毒绑定在一起的舆论冲击只会升级不会消失。

在权威消解、社会分裂的混乱下，中美对抗是大势。尤其是美国大概率需要面对新冠+流感的双重暴击。在这样的情况下，中国会再次被推到风头浪尖，成为疫情“背锅侠”。

认清形势

那么，我们应该怎么看待面临衰退的美国呢？

所谓知己知彼，既然中美对抗将是大势，不要过分自满是最重要的。

我之前提过，这场人类与瘟疫的战争，中国在挽救生命方面表现不错，但却输掉了疫情下的创新大战。

目前中国还只排在全球制造业四只梯队中的第三，算半只脚踏入了门，还远没有到跟第一梯队掰手腕的地步。

我在分析纽约疫情的时候也总结过，虽然美国前期抗疫一塌糊涂，但自从启动国家紧急状态以来，反应速度非常快，缩短了检测时间，建了方舱也集中了所有的医疗储备，有种万事俱备，只等上头发号施令的感觉。

面对未来对抗的一方，我们更应该敬畏美国与中国的客观差距，认清形势，不要因为美国经济陷入衰退而沾沾自喜。

国家之间的竞争就是科技的竞争，也是创新的竞争。疫情之后，中国最应该做的，或许是先学会对对手心存敬意。